배당 없는 리츠라고요..? (한국 리츠회사 찾기 2)

:안녕하세요 배당에 미치다입니다. 오늘은 어제 한국 리츠에 관해서 말한 것에 이어서 새로운 리츠를 계속해서 공부한 글을 써보도록 하겠습니다. 오늘 대기업에서 만든 삼성 FN 리츠와 KB 스타 리츠와 조금 생소한 에이 리츠에 관련돼서 공부한 글을 써보도록 하겠습니다.ㅎㅎ

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※삼성FN리츠(배당률:5.7%, 연 1,4,7,10월 연 4회 배당 지급)

:가장 처음으로 소개해 드릴 리츠는 삼성자산운용이 직접 관리하는 삼성 FN 리츠입니다. 자산을 살펴보면 세 개의 빌딩을 관리하는 리츠 사이고 세부적으로는 대치 타워, 에스원 타워, 판교 사옥이 있습니다. 삼성 리츠의 자산들 특징은 기본적으로 대부분 임차인이 대기업 관련자 들이기 때문에 안정적인 관계를 유지하고 있다는 걸 들어 볼 수 있겠습니다. 특히나 대치와 에스웜의 경우 각각 삼성생명 사옥, 삼성 계열사 들이 대부분 임차인 계약을 한 상태기 때문에 비교적 안정적이고 판교의 경우 한화시스템이 지하 7층에서 13층까지 100% 임차 중인 상태라고 나와있기 때문에 큰 변동은 없을 거라 보입니다.

삼성FN리츠 손익계산서

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건실한 기업과 장기계약을 한 덕분인지 매출과 영업이익은 변동성이 거의 변동 없이 유지하는 중입니다. 저 같은 배당 투자자에게는 긍정적인 면인 것 같에요... 또한 이 종목이 특히나 마음에 드는 이유는 1,4,7,10 분기 배당을 지급해 주는 종목이기 때문입니다. 저번 글에도 한번 말을 했지만 분기 배당을 주는 종목들은 대부분의 3,6,9,12월에 분배금을 많이 주는 종목들이기도 하며 한국에서는 특히 1,4,7,10을 주는 리츠 종목은 거의 없기 때문에 마음에 드는 종목입니다. 리츠를 설명하는 공식 사이트에도 이것을 강조하는 것을 보면 아마 운영사에서 이걸 노리고 배당 일을 설정한 것 같습니다. ㅎㅎ​

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※KB스타리츠(배당률:10.29%, 연 1,7월 연 2회 배당 지급)

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벨기에 왕리청/ 유럽 삼성 본사

:두 번째 이야기할 종목은 KB 리츠입니다. 위의 삼성과 마찬가지로 KB 리츠의 경우도 KB자산운용에서 투자하는 리츠이네요. 해당 리츠의 특징은 한국에 있는 시티뱅크센터 이외에 두 건물은 해외(영국, 벨기에)에 위치해 있는 상태입니다. 조금 낯설기는 하나이며 벨기에 건물관리청(2004년 12월 ~ 2031년 11월)과 삼성전자 유럽 본사(2019년 12월 ~ 2039년 12월)가 장기 임대 중이라 임차인 안전성 자체는 꽤 좋아 보입니다. 한국 종로구에 씨티뱅크센터의 경우도 이름 그대로 시티뱅크가 100% 임차 계약을 해놓은 사태로 나오기 때문에 안전성이 괜찮아 보입니다. 역시 대기업과 관련된 리츠들은 영업 안전성 자체는 비교적 괜찮은 편인 것 같습니다.

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:다만 재무제표를 보다보면 생각보다 영업이익에 변동이 크다는 것을 알 수 있습니다. 당장 24년도 3분기만 하더라도 영업이익이 214억 정도 적자를 보았다고 나오고 있습니다. 매출 차체는 23년도 동기와 비교해서 차이가 거의 없었는데 영업비용이 500억 원이나 나온 게 문제였던 것 같습니다.ㅠ

기사들을 살펴보면 벨기에 쪽에서 문제가 터져 나온 것 같은데 사실상 제이알 글로벌리츠와 같이 벨기에 쪽 자산이 손상차손이 발생한 것이라는 이야기가 나오는 것 같습니다.... 아무래도 투자를 하려면 이 부분을 지속적으로 생각해 봐야겠습니다. 개인적으로는 제이알 글로벌 리츠 때문에 고생 중이어서 종목의 분할 부분도 그렇고 약간 꺼려지긴 합니다.

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※에이리츠(배당률:?%, 연 ---월 연 ---회 배당 지급)

:마지막으로 이야기할 종목은 에이 리츠로 이름이 생소한 종목인 리츠입니다. 리츠의 규모도 그렇고 투자하는 자산들도 거의 다 거주지에 해당되는 등 안전성이 위 종목들 보다 있어 보이지는 않습니다. 물론 이 자산들이 나름 서울의 주거지구, 오피스텔이기도 하니 공식 사이트의 설명상 공실이 많이 나오고 있지는 않는 상황입니다.

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:더구나 손익 계산서를 보면 최근 영업 이익이 별로 긍정적이지 못한데요. 때문인지 배당금도 작년에 공시가 없는걸 보니 당분간 끊긴 상황인 것 같습니다. 좀 더 정확히 살펴보면 3년간 적자를 보고 있는 중이어서 배당투자자들이 원하는 안정적인 장기 투자는 힘든 종목인 것 같습니다.

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현재는 상장 유지를 위한 매출 기준 미달로 거래정지 되었습니다.​

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★총평

:오늘 살펴본 종목들 중 개인적으로 삼성 FN이 저에게 적합한 종목이라고 보입니다. KB의 경우는 영업이익 변동이 크고 해외 부동산면에서 제이알 글로벌 리츠와 겹치며 에이 리츠 같은 경우는 종목 자체가 소규모이고 배당이 끊긴 상태일 정도로 영업 위험이 존재한 다는 것이 걸립니다.